中信证券:新基建政策加码 IDC深度受益

2020-03-09 08:29:15 来源:金融界网站 华资实业20%大肉分享

  来源:中信证券(行情600030,诊股)

  决策层在20天内4次提及“新基建”,加强用地/用能/资金等政策配套,要加快包括5G网络、数据中心IDC等七大领域的“新基建”进度。IDC产业需求端受益于5G+AICDE等新兴技术驱动的流量持续爆发,供给端受限于一线城市选址和能耗指标等资源稀缺,此次政策加码有望推动IDC产业景气度持续提升。梳理了30多家IDC相关标的,建议加大配置拥有一线核心资源的IDC服务商及上游核心设备商,推荐光环新网(行情300383,诊股)、宝信软件(行情600845,诊股)、紫光股份(行情000938,诊股)等。

  决策层在20天内4次提及“新基建”,加强用地/用能/资金等政策配套,要加快包括5G网络、数据中心IDC等七大领域的“新基建”进度。

  IDC产业需求端受益于5G+AICDE等新兴技术驱动的流量持续爆发,供给端受限于一线城市选址和能耗指标等资源稀缺,此次政策加码有望推动IDC产业景气度持续提升。梳理了30多家IDC相关标的,建议加大配置拥有一线核心资源的IDC服务商及上游核心设备商,推荐光环新网、宝信软件、紫光股份等。

  政策:疫情催化,新基建再获政策加码。

  “新基建”自2018年底以来持续获得政策强调,2019年被列入政府工作报告;近期在疫情对实体经济的冲击和对线上经济的催化下,中央在20天内4次提及“新基建”相关内容。3月4日中央政治局常委会会议再次强调加快进度,IDC受政策扶持的力度有望大幅提升。

  需求:流量爆发,IDC需求持续强劲。

  云计算/5G/物联网/AI等引爆新一轮信息技术革命,持续驱动数据流量需求;2019年我国移动互联网流量增速71.6%,数据及互联网业务成为通信业全新增长动能。在此背景下,我国IDC产业持续景气,未来三年市场规模有望实现30%复合增速。其中,一线城市及其周边需求更为旺盛,工信部数据显示2018年北上广三地市场需求规模占全国43.2%,贵州/内蒙古得益于土地价格优势占比4.8%/8.0%;ODDC调研显示一二线城市IDC选址以市场需求为优先,而三四线以成本为优先。

  供给:土地、能耗、资金等资源有望得到政策助力。

  网络结构/客户资源/服务质量决定了一线城市IDC的区位价值。全球IDC行业收入仍然集中于核心城市,Synergy统计全球托管IDC市场收入50%以上来自于20个一线城市。国内核心城市IDC资源比较短缺,工信部预计2019年北上广仍然存在2.8/5.1/3.9万机柜供需缺口。目前核心城市对于牌照/土地/PUE等指标控制仍然较紧,政策助力下,除网络条件外IDC厂商有望得到资金/土地/审批等方面的支持,行业龙头有望深度受益。建议重点配置产业链中规模拥有一线核心稀缺资源的IDC龙头服务商,以及分享IDC产业红利的上游设备供应商龙头。

  风险因素:

  政策力度低于预期;云计算增速低于预期;上架率提升低于预期。

  投资建议:

  推荐京津冀区域龙头光环新网、长三角龙头宝信软件、绑定平安集团深度布局粤港澳大湾区证通电子(行情002197,诊股)和业务涉及IDC网络设备龙头紫光股份;建议关注佳力图(行情603912,诊股)、英维克(行情002837,诊股)等。

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关键词阅读:新基建 IDC 中信证券

责任编辑:伍书哲
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